发布日期：2024-11-26 21:36 点击次数：201
近期，A股市场的震荡调整还在持续，但从此前的观点来看，一众国际投行对后市并不悲观，纷纷上调了对A股的评级。与此同时，随着上市公司三季报进入密集披露期，国际投行的最新持仓情况也陆续浮出水面，其中多只绩优股获得了国际投行的联合加仓。
国际投行纷纷上调评级
本周，A股市场仍在延续国庆节后的震荡走势，但随着一系列政策“组合拳”的推出，国际投行对A股的态度正在发生转变。
据报道，9月30日，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，“上调MSCI中国指数目标价，并从H股战术性调整至A股。”
10月5日，高盛则宣布将中国股市上调至“超配”，并调高了MSCI中国、沪深300指数的目标价。行业配置上，将保险及券商、交易所等其他金融上调至“超配”，并维持对互联网和娱乐、技术硬件和半导体等的“超配”评级。 10月7日，高盛在最新研报中将港股调整为“超配”，并将战略偏好由港股转向A股，同时将保险主题升级为“超配”。对于后市表现，高盛预计，中国股市仍有进一步上涨的潜力，预计涨幅在15%至20%。
10月6日，摩根士丹利称，目前涨势已使MSCI中国指数远期市盈率达到11.3倍，在政策支持下，估值将扩大至12倍。而MSCI中国指数目前以12%的折价交易，低于MSCI新兴市场。如果历史重演，相对估值差距与新兴市场趋同，则估值存在12%的修复空间。
10月17日，全球最大的资产管理公司贝莱德称，关注日本、中国及英国等国的股市投资机会，因这些市场目前的估值相对吸引，将“适度增持”中国股市，认为中国有即将推出重大财政刺激政策的迹象，但仍然关注中国的长期结构性挑战。
高盛、大小摩等新进重仓多股
在高盛等国际投行接连上调对中国股市的投资评级同时，其也在不断买入A股。
据Wind统计，截至今年三季度末，高盛、摩根士丹利(大摩)、摩根大通(小摩)等一批国际投行纷纷现身上市公司的前十大流通股股东名单，并以加仓和新进重仓为主。其中一家公司更是获得了大摩、高盛和瑞银三家国际投行的集体青睐，在三季度期间，大摩加仓281.87万股，高盛和瑞银则为新进重仓(见表1)。
据公告，这家公司是一家特种精细化工领域企业，主要从事环保新材料和特种精细化学品。在今年前三季度，公司实现归母净利润8.25亿元，同比增长2949.37%，这一增幅在所有已披露三季报的公司中位列第一，公司也因此被市场誉为业绩“增幅王”。
电子股日久光电同样获得了多家国际投行的青睐，三季度末，巴克莱银行和大摩均以新进的姿态成为公司的前十大流通股股东。而日久光电今年前三季度业绩表现同样亮眼，实现归母净利润0.56亿元，同比增长1448.11%，这一增幅目前在所有已披露三季报的公司中排名第二。
具体个股来看，业绩实现正增长的个股中，有31股2023年归母净利润(下限)预计翻倍增长，其中，中科飞测以8.6倍至12.8倍的业绩预期增速暂时位于首位，康泰生物、新凤鸣、银禧科技、公元股份、锦泓集团业绩预期增速也分别达7.4倍、6倍、5.8倍、3.6倍、3倍。不过也有部分个股业绩降幅明显，黄河旋风、宝泰隆、威帝股份、中化国际、山东钢铁等股表现不佳。
三大行业景气较高，关注预期高增方向
初敏指出，元旦假期数据初步验证旅游消费韧性，叠加冰雪游长尾效应提供市场信心，有望带动后续假期旅游市场景气上行。根据民航局预测，2024年春运期间民航旅客运输量将达到8000万人次，较2019年同期增长9.8%，预计东北冰雪旅游城市旅客量将显著增长。
此外，尚纬股份、中电环保和海森药业也获得国际投行的新进重仓，其今年前三季度业绩表现也同样可圈可点，均实现了盈利，海森药业更是实现了业绩增长。
“聪明钱”新进重仓7股
高盛、大小摩等都是QFII(合格的境外机构投资者)，在此之外，其还在通过沪股通和深股通这两个渠道进入A股市场，即北向资金，也被称为“聪明钱”。据报道，其对行业的前景是很敏感的, 所流入的股票一般都是风险较低,容易上涨的股票，是投资的风向标。
据Wind统计，在今年三季度期间，北向资金目前共现身33家上市公司的前十大流通股股东名单，同样以加仓和新进重仓为主。其中新进重仓7股，包括建元信托、创世纪和华电能源等(见表2)。
而北向资金加仓和新进重仓的公司也多为绩优股。 如华电能源，公司前三季度实现归母净利润4.53亿元，同比增长800.92%，是目前北向资金所有重仓股中的“增幅王”。资料显示，华电能源主营业务为发电、供热和电表销售，对于业绩的大增，公司表示主要是由于本报告期煤价下降所致。
煤化工公司江苏索普的业绩增幅在北向资金所有重仓股中排名第二，达239.71%，而这同样与煤价下降有关。公司在三季度业绩预告中表示，“2024 年前三季度，公司主要产品产销量同比增加、单位成本同比下降，使得公司2024 年前三季度经营业绩较去年同期预计实现扭亏为盈。”
从这方面看，其他同样以煤炭为主要成本的上市公司，业绩也将受益于煤价下降，其三季报或同样值得期待。
(文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。)